李家峽水電站是繼龍羊峽水電站之后，在黃河上游興建的又一座大型水電站。它是“八五”國家重點工程，由國家投資和青海、甘肅、陜西、寧夏4省區集資建設。電站設計總裝機200萬千瓦，共5臺機組，單機容量40萬千瓦，是當時國內在建電站單機容量最大的。

1992年12月24日，黃河上游最大的李家峽水電站5臺水輪發電機組制造的招標承包合同正式簽字。至此，電站建設的“系統工程”全面啟動。